En los Estados Unidos, la economía ESG no cuadra

En los Estados Unidos, la economía ESG no cuadra

Comentario

En Estados Unidos, todas y cada una de las discusiones sobre el medio ambiente se han convertido en forraje político, y una de las últimas maniobras de las élites no elegidas es un intento de desplegar una política sin concesiones. ESG política de seguimiento de inversiones.

¿Qué es ESG?

La inversión ESG se centra en invertir en empresas que obtienen una puntuación alta en los siguientes inquilinos: el medio ambiente; responsabilidad social; y gobierno corporativo. Para una explicación adecuada de lo que es ESG, echemos un vistazo a la definición de MSCI, el gigante de los índices. MSCI tiene una amplia aceptación sistema de calificación ESG. Para aclarar: E es para medio ambiente, S es para social y G es para gobernanza. Las pautas son las siguientes:

“Bajo la dimensión ambiental, los temas clave incluyen: la contribución al cambio climático la utilización de ‘capital natural’ por parte de una empresa (como la biodiversidad y el abastecimiento de materias primas) la contaminación y la gestión de residuos el uso de tecnologías ecológicas y energías renovables;

Bajo social: salud, seguridad y desarrollo de capital humano producto y seguridad del consumidor relaciones con la comunidad oportunidades sociales;

Bajo gobierno: gobierno corporativo equidad y rendición de cuentas transparencia y ética”.

Las empresas se clasifican en función de su participación en las categorías antes mencionadas. Cuanto más alta es la calificación, más compatible es una empresa. Las empresas que obtienen una puntuación más baja en las calificaciones e índices ESG pueden tener menos acceso a la financiación, o quizás las tasas de préstamo sean más altas.

Un buen ejemplo moderno de lo que sucede cuando entra en conflicto con los monitores de la sala ESG es la actual falta de financiación disponible para las empresas de combustibles fósiles de EE. UU. Sin embargo, Apple obtiene un puntaje muy alto en gran parte por la adopción de Apple de los impuestos de California y la justicia social, sin importar el hecho de que la compañía genera innumerables desechos plásticos, es un gran remitente de emisiones y tiene problemas relacionados con la fuerza laboral.

Por qué ESG no funcionará en Estados Unidos

En lugares como Europa, ESG ha funcionado bastante bien, pero Europa tiene una masa de tierra más pequeña que Estados Unidos y una población más grande (más de 740 millones). Europa necesita ser ingeniosa. En Estados Unidos, también debemos ser más ingeniosos, pero esto no se logrará por mandato del gobierno.

En los Estados Unidos, la economía ESG simplemente no cuadra. Estados Unidos ni siquiera tiene un sistema integral de créditos de carbono todavía, qué irracional pensar que el monitoreo de ESG podría implementarse con algún éxito.

El 30 de agosto de 2022, Allison Schrager de diario de la ciudad escribió sobre el estallido de la burbuja ESG, afirmando: “Durante un tiempo, ESG parecía una buena apuesta y los valores parecían baratos. Sin embargo, en un mercado a la baja, el verdadero costo de ESG está comenzando a revelarse, y en un mercado más volátil y con escasez de energía, solo se volverá más caro. Dejando a un lado la política, pocas personas o administradores de fondos tolerarán los fondos que tienen un rendimiento inferior, y esta puede ser la verdadera razón por la que los fondos ESG han alcanzado su punto máximo».

Allison continuó: “Los fondos ESG afirman invertir en empresas que cumplen objetivos ambientales, sociales y de gobernanza. Esto significa que invierten solo en empresas que hacen cosas buenas por el medio ambiente, como usar energía limpia o evitar la contaminación, y que emplean prácticas laborales justas, pagan bien a sus trabajadores y están comprometidas con la diversidad no solo en su personal sino también en sus empleados. juntas corporativas”.

Podría ser el enfoque intransigente de mano dura; o tal vez la agenda antiempresarial, pero agregue a eso 50 estados diferentes con diferentes gobiernos, y un vasto mosaico ineficiente de instituciones federales (la EPA, la SEC, etc.) y cualquier intento de desarrollar y hacer cumplir una política ESG general en Estados Unidos. parece infinitamente imposible, si no completamente inconstitucional.

Para empeorar las cosas, ESG se ha convertido en un tema partidista en las guerras culturales. No busque más allá de John Kerry, el Enviado Presidencial Especial de EE. UU. para el Clima. Kerry es un enigma difícil; a pesar de su devoción pública por el medio ambiente, es tremendamente polarizador de su larga vida como político de carrera y su dedicación al estilo de vida de Davos. ¿Crees que el estadounidense promedio confía en ese tipo?

¿Qué pasa con la reciente Ley de Reducción de la Inflación (IRA)? los IRA, que fue cualquier cosa menos un intento de reducir la inflación, tiene casi $ 370 mil millones en provisiones para el clima y la energía limpia. Esto solo aislará aún más al público.

Además, si ESG tiene algún futuro en Estados Unidos, existe una alta probabilidad de que surja del liderazgo del mercado privado. Tomemos como ejemplo al heredero multimillonario Lukas Walton. Es nieto del fundador de Walmart, Sam Walton. Su negocio de inversión anunció recientemente que el 90 por ciento de su dotación se ha trasladado a inversiones «relacionadas con la misión», en gran parte centradas en la sostenibilidad y la equidad.

En el mejor de los casos, cualquier forma de financiación ESG en los Estados Unidos debe ser un esfuerzo unificado y comprometido, que une a la derecha, la izquierda, los contaminadores y el medio ambiente. No puede ser dictado por los ultraliberales y los despertares religiosos, que están fuera de contacto con los negocios y las finanzas, fuera de contacto con el medio ambiente y fuera de contacto con el bien común.

Además de los fundamentos económicos, ESG también está muerto por el sentimiento antiestadounidense que lo rodea. La lucha contra el cambio climático no debería ser un trampolín hacia la ideología de la turba despierta. ESG se tambalea en ideologías de pensamiento posmodernas francesas y neomarxistas; despertó el totalitarismo no tiene cabida en Estados Unidos, especialmente en nuestros mercados financieros.

En realidad, la burbuja ESG ha estallado por una herida autoinfligida. ESG fue asesinado por los propios problemas de Estados Unidos; de la corrupción sistemática arraigada en los negocios y las finanzas estadounidenses y del totalitarismo ultraliberal. La versión estadounidense de ESG se ha convertido en una burocracia de justicia social.

No olvidemos, en palabras de Helen Pluckrose, “nuestra crisis actual no es de izquierda versus derecha sino de consistencia, razón, humildad y liberalismo universal versus inconsistencia, irracionalismo, certeza celosa y autoritarismo tribal”.

La próxima vez que se culpe a los conservadores por malas políticas ambientales, contraataque culpando a la brigada estadounidense de justicia social desarticulada y tribal de convertir el medio ambiente en un tema partidista.

Las opiniones expresadas en este artículo son las opiniones del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de The Epoch Times.

Chadwick Hagan

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Chadwick Hagan es financiero, empresario, autor y columnista. Es fundador y director de numerosas empresas y es socio de bancos de inversión. Hagan Capital y Eaton Plaza Ltd. Es miembro de la Royal Society of Arts y tiene su sede en Atlanta y Londres.

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