Al borde de la recesión: ¿Puede Bitcoin sobrevivir a su primera crisis económica mundial?

Al borde de la recesión: ¿Puede Bitcoin sobrevivir a su primera crisis económica mundial?

bitcóin (BTC) fue una respuesta a la recesión mundial de 2008. Introdujo una nueva forma de realizar transacciones sin depender de la confianza de terceros, como los bancos, en particular los bancos en quiebra que, sin embargo, fueron rescatados por el gobierno a expensas del público.

«Se debe confiar en que el banco central no degradará la moneda, pero la historia de las monedas fiduciarias está llena de violaciones de esa confianza», Satoshi Nakamoto escribió en 2009.

El bloque de génesis de Bitcoin resume la intención con el siguiente mensaje incrustado:

The Times 03/ene/2009 Canciller al borde del segundo rescate para los bancos.

Pero mientras Bitcoin mantiene la minería de bloques sin inmutarse, y sus propiedades similares al oro han atraído a inversores que buscan «oro digital», su caída actual del 75% desde los máximos de $69,000 en noviembre de 2021 demuestra que no es inmune a las fuerzas económicas globales.

Simultáneamente, todo el criptomercado perdió USD 2,25 billones en el mismo período, lo que sugiere una destrucción de la demanda a gran escala en la industria.

La caída de Bitcoin apareció durante el período de aumento de la inflación y la respuesta agresiva de los bancos centrales mundiales. En particular, la Reserva Federal aumentó sus tasas de referencia en 75 puntos básicos (pbs) el 15 de junio para frenar la inflación que llegó a 8,4% en mayo.

Gráfico de precios diarios de BTC/USD. Fuente: TradingView

Además, la caída dejó a BTC con una tendencia aún más sincronizada con el desempeño del Nasdaq Composite de tecnología pesada. El índice bursátil de EE. UU. cayó más del 30% entre noviembre de 2021 y junio de 2022.

Más subidas de tipos por delante

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal señalado en su testimonio ante el Congreso de que sus aumentos de tasas continuarían reduciendo la inflación, aunque agregó que «el ritmo de esos cambios seguirá dependiendo de los datos entrantes y la evolución de las perspectivas de la economía».

La declaración siguió Encuesta de Reuters a economistas que acordó que la Fed subiría las tasas de referencia en otros 75 pb en julio y lo seguirá con un aumento del 0,5% en septiembre.

Eso agrega más potencial a la baja a un mercado criptográfico que ya está en declive. señalado Informa Global Markets, una firma de inteligencia financiera con sede en Londres, dijo que no tocará fondo hasta que la Fed disminuya su «enfoque agresivo de la política monetaria».

Pero un cambio de sentido en las políticas agresivas parece poco probable en el corto plazo dado el objetivo de inflación del 2% del banco central. Curiosamente, la brecha entre las tasas de fondos de la Fed y el índice de precios al consumidor (IPC) es ahora la más grande registrada.

Tasa de fondos federales versus inflación. Fuente: Ecoinometría

Bitcoin se enfrenta a la primera recesión potencial

Casi el 70% de los economistas cree que la economía estadounidense entrará en recesión el próximo año debido a una Fed de línea dura, según un encuesta de 49 encuestados realizado por el Financial Times.

En resumen, un país entra en recesión cuando su economía se enfrenta a un producto interno bruto (PIB) negativo, junto con niveles de desempleo en aumento, ventas minoristas en declive y menor producción manufacturera durante un período prolongado.

En particular, alrededor del 38 % espera que la recesión comience en la primera mitad de 2023, mientras que el 30 % prevé que suceda lo mismo durante la sesión del tercer y cuarto trimestre. Además, un separado encuesta realizado por Bloomberg en mayo muestra un 30% de posibilidad de recesión el próximo año.

La próxima recesión en EE. UU. comenzará en 2023. Fuente: Financial Times

Powell también señaló en su conferencia de prensa del 22 de junio que la recesión es «ciertamente una posibilidad» debido a «los acontecimientos de los últimos meses en todo el mundo», es decir, la guerra entre Ucrania y Rusia que ha provocado una crisis alimentaria y petrolera en todo el mundo.

Las predicciones corren el riesgo de poner a Bitcoin antes de una crisis económica en toda regla. Y el hecho de que no se haya comportado como un activo refugio durante el período de aumento de la inflación aumenta la probabilidad de que siga cayendo junto con los índices de Wall Street, principalmente las acciones tecnológicas.

Mientras tanto, el colapso de terraun proyecto de «moneda estable algorítmica» de $ 40 mil millones, y conduce a problemas de insolvencia en Three Arrow Capitalel mayor fondo de cobertura de criptomonedas, también ha destruido la demanda en todo el sector de las criptomonedas.

Por ejemplo, Ether, la segunda criptomoneda más grande después de Bitcoin, cayó más del 80% a mínimos de $880 durante el ciclo bajista en curso.

Del mismo modo, otros activos digitales de primer nivel, incluido Cardano (ADA), Solana (SOL) y Avalancha (AVAX), se hundió en el rango de 85% a más de 90% desde sus picos de 2021.

«La criptocasa está en llamas, y todos están, ya sabes, corriendo hacia las salidas porque simplemente se ha perdido completamente la confianza en el espacio». dijo Edward Moya, analista senior de mercados en OANDA, una firma de corretaje de divisas en línea.

Los mercados bajistas de BTC no son nada nuevo

Entrante predicciones bajistas para Bitcoin imagina que el precio se romperá por debajo de su nivel de soporte de $ 20,000, con Leigh Drogen, socio general y CIO de Starkiller Capital, un fondo de cobertura cuantitativo de activos digitales, anticipando que la moneda alcanzará los $ 10,000, un 85% menos que su nivel máximo.

Sin embargo, hay poca evidencia de la desaparición total de Bitcoin, especialmente después de la confrontación de la moneda con seis mercados bajistas (basados ​​en sus correcciones de más del 20 %) en el pasado, cada uno de los cuales condujo a una repunta por encima del máximo histórico anterior.

BravenewCoin Liquid Index que presenta el mercado bajista de Bitcoin desde 2011. Fuente: TradingView

Nick, analista de recursos de datos Ecoinometrics, ve Bitcoin se comporta como un índice bursátil, todavía en el «medio de una curva de adopción».

Es probable que Bitcoin caiga aún más en un entorno de tasas de interés más altas, similar a cómo el índice de referencia estadounidense S&P 500 ha caído varias veces en los últimos 100 años, solo para recuperarse con fuerza.

Extractos:

«Entre 1929 y 2022, el S&P500 ha subido 200 veces. Eso es algo así como una tasa de rendimiento anualizada del 6 %. […] Algunas de esas apuestas asimétricas son obvias y bastante seguras, como comprar Bitcoin ahora».

Retiros del S&P 500 a lo largo de su historia. Fuente: Ecoinometría

La mayoría de las altcoins morirán

Desafortunadamente, no se puede decir lo mismo de todas las monedas en el mercado de criptomonedas. Muchas de estas denominadas criptomonedas alternativas, o «altcoins», han muerto este año. Con algunas monedas de baja capitalización, en particular, registrando caídas de precios de más del 99%.

Las altcoins que han sufrido pérdidas de casi el 100 % en 2022. Fuente: Messari

Sin embargo, los proyectos con tasas de adopción saludables y usuarios reales podrían salir victoriosos a raíz de una posible crisis económica mundial.

El principal candidato hasta la fecha es Ethereum, la plataforma líder de contratos inteligentes, que domina el ecosistema blockchain de capa uno con más de $ 46 mil millones bloqueados a través de sus aplicaciones DeFi.

Ethereum lidera el sector de contratos inteligentes. Fuente: DeFi Llama

Otras cadenas, incluida Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardanoy avalanchatambién podría atraer usuarios como alternativas, asegurando la demanda de sus tokens subyacentes.

Mientras tanto, las altcoins más antiguas como Dogecoin (DUX), también tienen mayores posibilidades de supervivencia, particularmente con la especulación sobre posibles Integración de Twitter en proyecto.

En general, un mercado bajista liderado por macro probablemente dañará todos los activos digitales en general en los próximos meses.

Pero las monedas con una capitalización de mercado más baja, una liquidez desdeñosa y una mayor volatilidad tendrán un mayor riesgo de colapso, dijo a Cointelegraph Alexander Tkachenko, fundador y CEO de VNX, un comerciante de oro digital. Añadió:

«Si Bitcoin y otras criptomonedas quieren volver a tener todo su poder, deben convertirse en alternativas autosuficientes a las monedas fiduciarias, especialmente al dólar estadounidense».

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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